Examining the Asymmetric Impacts of Interest and Exchange Rate on Investment in Egypt for the Period 1976-2020: Applying NARDL Model

Title (Arabic)

دراسة الأثار غير المتكافئة للفائدة وسعر الصرف على الاستثمار المحلي في مصر للفترة 1976-2020م: تطبيق نموذج التوزيع التلقائي للانحدار غير الخطي المتباطئ

Authors

Saif Sallam Alhakimi, University of Bisha, KSA & Hodeidah University, Yemen
Talat Rashad Shama, University of Bisha, KSA & Azhar University, Egypt

DOI

10.33095/jeas.v28i132.2269

Abstract

Most of the studies conducted in the past decades focused on the effect of interest rates and exchange rates on domestic investment under the assumption that the independent variables have the same effect on the dependent variable, but there were limited studies that investigated the unequal effects of changes in interest rates and exchange rates, both positive and negative, on domestic investment. This study used a nonlinear autoregressive distributed lag (NARDL) model to assess the unequal effects of the real interest rate and real exchange rate variables on domestic investment in Egypt for the period 1976 - 2020. The results revealed that positive and negative shocks for both exchange rates have unequal effects on investment in the long and short term. In addition, the stability of the nonlinear model was tested using recursive estimate tests and found to be stable.

Abstract (Arabic)

ركزت معظم الدراسات التي أجريت في العقود الماضية على تأثير أسعار الفائدة وأسعار الصرف على الاستثمار المحلي بافتراض أن المتغيرات المستقلة لها نفس التأثير على المتغير التابع، ولكن كانت هناك دراسات محدودة حققت في الآثار غير المتكافئة للتغيرات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف، الإيجابية والسلبية، على الاستثمار المحلي. استخدمت هذه الدراسة نموذج التوزيع التلقائي للانحدار غير الخطي المتباطئ (NARDL) لتقييم الآثار غير المتكافئة لمتغيرات سعر الفائدة الحقيقي وسعر الصرف الحقيقي على الاستثمار المحلي في مصر للفترة 1976 - 2020. كشفت النتائج عن حدوث تأثيرات إيجابية وسلبية غير متساوية لكل من سعر الفائدة وسعر الصرف على الاستثمار على المدى الطويل والقصير. بالإضافة إلى ذلك، تم اختبار ثبات النموذج غير الخطي باستخدام اختبارات التقديرات المتكررة ووجد أن النموذج مستقر.

Recommended Citation

Alhakimi, S. S., & Shama, T. R. (2022). Examining the Asymmetric Impacts of Interest and Exchange Rate on Investment in Egypt for the Period 1976-2020: Applying NARDL Model. Journal of Economics and Administrative Sciences, 28(132), 27-44. https://doi.org/10.33095/jeas.v28i132.2269

First Page

27

Last Page

44

Rights

http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0